Fed’in faiz indirim sürecine ilişkin belirsizlik devam ediyor

Ticaret savaşlarına yönelik belirsizlikler devam ederken, yatırımcılar Fed’in ne vakit faiz indireceğini merak ediyor. Bu kapsamda Fed’in 18 Haziran’daki faiz kararı piyasaların odağında bulunuyor.

Piyasalarda Fed’in eylül ayındaki toplantısına kadar faiz indirimine gitmeyeceği istikametindeki fiyatlamalar öne çıksa da uzmanlardan gelen farklı görüşler Bankanın faiz indirim sürecine ait belirsizliğin devam ettiğini ortaya koyuyor.

ING Milletlerarası Başekonomisti James Knightley, Fed’in siyaset faizini sabit bırakmasının beklendiğini belirterek, “ABD iktisadı birinci çeyrekte yüzde 0,2 daraldı, istihdam büyümesi yavaşladı ve enflasyon son birkaç aydır epeyce ölçülü seyretti. Bu da faiz indirimi için bir argüman olarak kullanılabilir” dedi. Knightley, bununla birlikte ekonomik aktivitedeki zayıflığın şirketlerin gümrük tarifelerinden kaçınmak istemesi nedeniyle ithalatta yaşanan azalıştan kaynaklandığını belirtti.

Knightley, temel talebin yeterli seyrettiğini ve ithalattaki gevşemeyle yüzde 4’e yakın bir büyümesi görülebileceğini tabir etti.

Tarifelerin yaz aylarında enflasyonu artırmasının beklendiğini bildiren Knightley, “Bu nedenle Fed bekle-gör modunda kalmaya devam ediyor, lakin yılın ilerleyen devirlerinde ne yapabileceklerine dair göstergeler için güncellenmiş kestirimlerini yakından izleyeceğiz. Piyasa şu anda eylül ve aralık ayları için iki faiz indirimi fiyatlıyor, bu nedenle Fed’in üç ay evvel yayınladığı bu yıl 50 baz puan ve 2026’da 50 baz puan indirim iddialarını değiştirmesi için çok az baskı var üzere görünüyor.” değerlendirmesinde bulundu.

“Tarifeler Fed’i iki zıt istikamete çekebilir”

Rabobank Kıdemli ABD Stratejisti Philip Marey de Fed’in siyaset faizini yüzde 4,25-4,50 aralığında sabit tutacağını öngördü.

Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) resmi açıklaması ve Fed Başkanı Jerome Powell’ın konuşmasının yakından takip edileceğini söz eden Marey, şunları kaydetti:

“Yeni noktasal grafik FOMC’nin bu yıl ve sonrasında kaç faiz indirimi yapmayı beklediğini ortaya koyacak. Tarifelerin stagflasyonist tesirinin Fed’i iki zıt istikamete çekmesi olasıdır. Bu nedenle Fed’in reaksiyonlarında yavaş ve mütevazı olacağını düşünüyoruz. Şimdilik yılın ikinci yarısında, büyük olasılıkla eylül ayında yalnızca bir faiz indirimi bekliyoruz.”