Finansal koşulların ekonomik aktivite üzerindeki daraltıcı etkisi arttı
Bahçeşehir Üniversitesi Finansal Araştırma ve Uygulama Merkezi’nin (BFRC) Finansal Şartlar Endeksi’ne (FKE) ait yeni raporu yayımlandı.
Endeks nisan ayında sıkılaşma bölgesine geçti
Raporda TCMB’nin faiz indirimleriyle birlikte 2025’in birinci çeyreğinde nötr düzeyin üzerine çıkan BFRC Finansal Şartlar Endeksi’nin (FKE), mart ayının ikinci yarısından itibaren artan yurt içi ve yurt dışı belirsizlikler nedeniyle nisan ayında gerileyerek tekrar sıkılaştırıcı bölgeye geçtiği belirtildi. Finansal şartların mayıs ayında da sıkılaşmaya devam ettiğine dikkat çekildi.
Mayıs ayında risk priminin, gerçek pay senedi getirisinin, gerçek kredi faizlerinin ve gerçek tahvil faizlerinin sıkılaştırıcı katkısının devam ettiğine işaret edilen raporda, buna rağmen gerçek efektif kurun ve getiri eğrisi eğiminin destekleyici katkısının zayıfladığı, portföy akımlarının destekleyici katkısının ise sonlandığı söz edildi.
Finansal şartlardaki sıkılaşma arttı
Enflasyon beklentilerinde gözlenen kısmi bozulmanın da gerçek varlık fiyatlarını düşürerek finansal şartlardaki sıkılaşmayı artırdığı belirtildi.
Raporda endeksin daha evvel sıkılaştırıcı bölgeye geçtiğinde (2023’ün son çeyreği) Türkiye iktisadı potansiyelinin üzerinde büyüdüğü kaydedilirken, iç talebin güçlü, dış talebin ise görece daha yüksek olduğu hatırlatıldı.
Yatırımlar üzerindeki olumsuz tesiri daha fazla olacak
Mevcut sıkılaşmanın, iç ve dış talebin zayıfladığı, çıktı açığının negatif olduğu bir periyotta gerçekleştiğine işaret edilen raporda bu sıkılaşmanın üretim, tüketim ve yatırımlar üzerindeki olumsuz tesirlerinin daha fazla olacağı değerlendirildi.
Raporda, gelişmelerin iktisattaki enflasyonist baskıları azaltacak ve dezenflasyon sürecine takviye verecek tarafta olsa da, iç ve dış belirsizliklerin ağırlaştığı bir periyotta, iktisat siyasetleri oluşturulurken makro-finansal risklerin aktif idaresinin daha da değer kazandığu vrugulandı.
Finansal şartların iktisattaki daraltıcı tesiri yükseldi
BFRC Yöneticisi Prof. Dr. İbrahim Ünalmış ise endekse ait raporu, “Bir öteki deyişle, finansal şartların ekonomik aktivite üzerindeki daraltıcı tesiri yükseldi” notuyla paylaştı.
