Pegasus ilk çeyrekte zarar açıkladı: Satışlar arttı, borç yükseldi

Pegasus Hava Yolları, 2025 yılı birinci çeyrek finansal sonuçlarını açıkladı. Şirket, satış gelirlerinde yüzde 36 oranında artışla 23,6 milyar TL’ye ulaşarak güçlü bir büyüme yakaladı. Fakat bu gelir artışı, şirketin ziyan yazmasını engelleyemedi. Pegasus, yılın birinci çeyreğinde piyasa beklentileri doğrultusunda 2,6 milyar TL net ziyan açıkladı. Geçen yılın birebir devrindeki 3,5 milyar TL’lik ziyanla kıyaslandığında kayıplar azalsa da ziyan düzeyi hâlâ yüksek kaldı.

Artan operasyonel maliyetler, Pegasus’un brüt ziyanında yüzde 51’lik bir yükselişe neden oldu ve bu kalem 846,2 milyon TL’ye ulaştı. Şirketin faiz, amortisman ve vergi öncesi karı (FAVÖK) ise yüzde 10 artarak 1,3 milyar TL olarak gerçekleşti. Karlılık tarafındaki bu sonlu düzgünleşme, maliyet baskılarının şirket performansı üzerinde baskı oluşturduğunu gösteriyor.

Pegasus’un bilançosu büyümeye devam ederken, borçluluk da artıyor. Şirketin toplam varlıkları yılın birinci çeyreğinde yüzde 9 artarak 309,9 milyar TL’ye ulaştı. Birebir devirde özkaynaklar da yüzde 7 artışla 80,4 milyar TL’ye yükseldi. Fakat net borç düzeyi yüzde 15 artarak 125,6 milyar TL oldu. Bu durum, Pegasus’un finansal yükümlülüklerinde artış yaşandığını ve risklerin yakından izlenmesi gerektiğini gösteriyor.

Borsa İstanbul’da Pegasus payları 231,50 TL düzeyinden süreç görürken, piyasa kıymeti 115,8 milyar TL olarak kaydedildi. Finansal çarpanlara bakıldığında şirketin fiyat/kazanç (F/K) oranı 8,18, piyasa değeri/defter kıymeti (PD/DD) oranı 1,44 ve firma değeri/FAVÖK (FD/FAVÖK) oranı 7,57 olarak ölçüldü.