Kâğıt üstünde kâr, gerçekte zarar! Dört Büyükler mali açıdan alarm veriyor

Türk futbolunun en büyük dört kulübü olan Beşiktaş, Fenerbahçe, Galatasaray ve Trabzonspor’un borsaya açık şirketleri, 2024-25 döneminin birinci 9 ayında toplam 5,6 milyar lira ziyan etti. Kamuyu Aydınlatma Platformu’na (KAP) gönderilen finansal tablolara nazaran, dört kulüp de kazandıklarından fazla harcama yaparken, kimi kalemler kulüplerin gerçek mali tablosunu gölgeliyor.

Fenerbahçe ve Galatasaray, 1 Haziran 2024 – 28 Şubat 2025 periyodunda kâr açıkladı. Fakat bağımsız denetçilerin geçmiş periyot raporları ve prosedürleri dikkate alındığında, bu kârın kıymetli kısmı tahsil edilemeyen lakin gelir hanesine yazılan faiz girdilerinden oluşuyor. Gerçek ziyan tablosu ise kur karşılığıyla birlikte 147,9 milyon Euroyu buldu.

Tahsil edilmeyen faizler gelir yazılıyor

Galatasaray Sportif AŞ, Fenerbahçe Futbol AŞ, Beşiktaş Futbol Yatırımları AŞ ve Trabzonspor Sportif AŞ’nin finansal tablolarında yer alan değerli bir ayrıntı dikkat çekiyor: Şirketler, bağlı oldukları dernek ya da küme şirketlerinden alacaklı pozisyonda ve bu alacaklara faiz işletiyor. Lakin bu faizler tahsil edilmiyor.

Bağımsız denetçi raporları bu durumu açık biçimde şöyle özetliyor:

“Grubun, bağlantılı taraflardan Y fiyatında ticari olmayan alacağı olup, kelam konusu alacağın makul bir vadesi bulunmamaktadır. Küme, bu alacak için Z fiyatında faiz geliri kaydetmiştir lakin rastgele bir tahsilat yapılmamıştır. Vade ve biçimdeki belirsizlikler sebebiyle alacakların tahsilatına dair kanaat oluşturulamamıştır.”

Bu durum, kulüplerin mali tablolarında yapay bir gelir kalemi yaratıyor ve gerçek ziyanların daha büyük olduğu gerçeğini gölgeliyor.

En yüksek ziyan Trabzonspor’da

Bağımsız denetçilerin geçmiş raporları ışığında faiz gelirleri dışarıda bırakıldığında, en yüksek ziyanı Trabzonspor yaşadı. Bordo-mavililer, 1,97 milyar lira (52,07 milyon Euro) ile başı çekerken; Beşiktaş 1,44 milyar lira (37,93 milyon Euro), Fenerbahçe 1,12 milyar lira (29,72 milyon Euro) ve Galatasaray 1,07 milyar lira (28,19 milyon Euro) ziyan etti.

İşte dört büyük kulübün dönemin birinci 9 ayındaki gelir-gider tablosu:

Mali badireler derinleşiyor

Dört büyük kulüp, mali olarak sürdürülebilirlikten uzak bir manzara sergiliyor. Gerçekleşmeyen faiz tahsilatlarının gelir üzere yazılması ve masrafların gelirleri aşması, kulüplerin yapısal mali meselelerinin derinleştiğini gösteriyor. Bu tablo, hem borsa yatırımcıları hem de kulüplerin geleceği açısından önemli soru işaretleri yaratıyor.