Enflasyondaki düşüş faiz indirimine alan açtı
Ali YILDIRIM
Ekonomistlere göre, şubat ayı enflasyon verileri siyaset faizinde yeni indirimlerin kapısını açtı. Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) bilgilerine nazaran, 2025 yılı Şubat ayında enflasyon bir evvelki aya nazaran yüzde 2,27, bir evvelki yılın Aralık ayına göre yüzde 7,42, bir evvelki yılın aynı ayına nazaran yüzde 39,05 ve on iki aylık ortalamalara nazaran yüzde 53,83 oldu. Aylık enflasyonunu yüzde 40’ın altına inmesiyle birlikte, Merkez Bankası’nın muhtemel bir faiz indirimi için eli güçlendi. TCMB’nin 6 Mart Perşembe günü yapılacak Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısına yönelik iddialar en az 250 baz puanlık bir indirim öngörüsünde ağırlaşıyor.
Yabancılar kesin gözüyle bakıyor
Uluslararası yatırım bankalarının raporlarına bakıldığında bu hafta yapılacak Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısından güçlü bir faiz indirim adımının geleceğine ait varsayımlar kuvvetleniyor. Central Economics, Türkiye’de şubat ayı enflasyonunun beklentilerin altında gelmesinin akabinde, Türkiye Merkez Bankası’nın (TCMB) perşembe günü bir haftalık repo faizinde 250 baz puanlık indirime gideceğini öngördü.
Central Economics, siyaset yapıcıların bir haftalık repo faizini yüzde 42,50’ye düşürecek halde 250 baz puanlık kıymetli bir faiz indirimine gideceği görüşünü korurken, yıl sonunda faizin yüzde 32’ye kadar ineceğini tahmin ettiklerini paylaştı. Deutsche Bank da daha evvel mart için 250 baz puanlık indirim öngörüsünü koruduklarını lakin nisan ayından sonra faiz indirimi için alanın gitgide daralacağını raporlamıştı.
TÜİK’in enflasyon verisini açıklamasının akabinde ekonomistler ‘en az 250 baz puanlık’ bir indirimin masada olduğu yorumunu yaptı. Analist Soner Gökten “TÜİK enflasyonu yıllıkta yüzde 40’ın altına geldi. Bekleniyordu, oldu. Merkez Bankası 250 baz puan indirecek, kesinleşti. Aylıkta yüzde 2,27 ile enflasyon beklentilerin altında. Lakin sevinemiyorum. Dar gelirli ve yoksulun gerçek enflasyonu yüzde 4 ila yüzde 5! Yani besin, kira, ulaştırma” dedi.
Yerli ‘en az 250 baz puan’ diyor
Ekonomist İris Cibre de “Perşembe 250 baz puan indirim kesinleşti. Manşette aylık olarak değerli yavaşlama var, evvelki yılların çok altında. Çekirdek enflasyon ise Ocak ayına nazaran doğal olarak sürat kesti ancak aralığa göre hızlandı. Mart verisi kıymetli olacak. Ancak temel gereksinimler sürat kesmedi. Besin yüzde 3,17, işlenmiş besin yüzde 4,70, güç yüzde 3,58, kira yüzde 5,24, ulaştırma yüzde 7,30. Ne yazık ki enflasyonun ana yükünü hala sıradan vatandaş yaşıyor” yorumunda bulundu.
Cibre birebir vakitte şu değerlendirmeyi de yaptı: “Merkez Bankasının sene sonu yüzde 24 beklentisine ulaşmak için TÜİK’in her ay ortalama yüzde 1,38 enflasyon açıklaması gerek. Bu pek mümkün görünmüyor. Üst bant yüzde 29’a ulaşmak için ise yüzde 1.78 açıklanmalı. Temmuzda yönetilen fiyat zamları olursa bu da pek mümkün görünmüyor. Besin ve konut gidişatı şimdilik yüzde 30 altını desteklemiyor.”
“PPK faizi yüzde 42,5’e inecek”
Ekonomist Murat Sağman, TÜİK bilgilerine değinerek, Şubat 2025 enflasyonunun aylık yüzde 2.27 geldiğini hatırlatarak yıllık enflasyonun yüzde 40’ın altına indiğini paylaştı. Sağman şöyle devam etti: “TÜİK açıkladığı beklenenden daha düşük enflasyon ile Perşembe saat 14:00’da TCMB’den 250 baz puan faiz indirimi katılaştı. Siyaset faizi yüzde 45’den 42,5’ye inecek.”
“Otomatik pilotta olmadığının sinyalini verecek”
Gelen enflasyon dataları üzerine ekonomist ve DÜNYA Gazetesi müellifi Prof. Dr. Selva Demiralp de toplumsal medya hesabı üzerinden yorumlarda bulundu. Demiralp, Merkez’in faiz indirimine işaret etti ve enflasyonda şubat ayından sonraki düşüşün baz tesiri nedeni ile daha yavaş olacağını aktardı.
Demiralp şu yorumu yaptı: “Enflasyonda Şubat ayından sonraki düşüş baz tesiri nedeni ile daha yavaş olacak. Bu durum TCMB’nin faiz indirimlerini ağırdan alması için kıymetli bir sebep. Yüzde 39’daki resmi enflasyona karşılık yüzde 24’lik yıl sonu kestirimi hala hayli argümanlı bir dezenflasyon amacı. Bu gayeye yaklaşabilmek ve beklentilerdeki katılığı kırabilmek için TCMB’nin bu toplantıyı pas geçerek otomatik pilotta olmadığının sinyalini vermesi ileriki aylarda işini kolaylaştıracaktır.”
Enflasyonda makas gitgide açılıyor
Ekonomist ve DÜNYA Gazetesi müellifi Öner Günçavdı, “Enflasyon oranları bu formda düşmeye devam ederse, hem büyüyüp, hem de enflasyonu düşürebilen bir ülke olarak dünyada dikkat çekeceğiz” diye konuştu. Ekonomist Mahfi Eğilmez “TÜİK Şubat ayı bilgilerini açıkladı. Buna nazaran 12 Aylık enflasyon yüzde 40’ın altına gerilemiş görünüyor” dedi.
