Bankacılık devlerinden peş peşe kritik açıklamalar: TCMB bu yıl faizi düşürecek mi?
Dün TÜİK tarafından açıklanan enflasyon bilgilerinin akabinde bankacılık ve yatırım devleri HSBC, Deutsche Bank ve S&P, TCMB’nin faiz indirimine ait değerli tahliller yayımladı.
HSBC Küresel Research, “Türkiye’de Ekim ayı TÜFE’si, Enflasyonu etkileyen faktörler yavaşça değişiyor lakin momentum hala yüksek” başlıklı raporunda “Faizlerde indirim sürecinin 2025’ten evvel başlamasını beklemiyoruz” dedi.
Faiz indirimi 2025’ten evvel başlamayacak
TÜİK’in açıkladığı enflasyon datalarını kıymetlendiren HSBC, işlenmemiş besinde yüzde 7 ve işlenmiş besinde yüzde 2,2 oranındaki fiyat artışına dikkat çekerek, bu oranın enflasyonda en önemli üst istikametli etkiyi yaptığını hatırlattı. Hizmet dalı enflasyonunda yaşanan ılımlılaşmaya işaret eden HSBC, Eylül ayında yüzde 4,2 artan hizmet dalı fiyatlarında bu oranının yüzde 3,5 düzeyine gerilemesine dikkat çekti.
HSBC, “TCMB’nin bu art plan göz önüne alındığında faizlerde bir indirim sürecini 2025’ten evvel başlatmasını beklemiyoruz” değerlendirmesinde bulundu.
Yıl sonu enflasyon beklentisi
HSBC, 8 Kasımda, TCMB’nin 2024 sonu için yüzde 38 ve 2025 sonu için yüzde 14 düzeyinde bulunan enflasyon maksatlarını üst istikametli revize edeceğini öngördü. HSBC, yıl sonu için enflasyon beklentisini ise yüzde 44,5 ve önümüzdeki yıl için de yüzde 27,6 olarak açıkladı.
Deutsche Bank: Gevşeme 2025 Ocak ayında başlayacak
Deutsche Bank Ekonomisti Yiğit Onay ve Stratejisti Christian Wietoska tarafından hazırlanan raporda ise Türkiye için 2024 yıl sonu enflasyon beklentisi yüzde 44’ten yüzde 45’e, 2025 beklentisi ise yüzde 25’ten yüzde 25,4 düzeyine yükseltildi.
Deutsche Bank da, Merkez’in 8 Kasım raporunda 2024 varsayımını yüzde 44-45 düzeyine revize edeceğini öngördü. 2025 varsayımını ise Orta Vadeli Program ile birebir seviyede olan yüzde 17,5 düzeyinde açıklayacağını varsayım etti.
Raporda, son dataların bu yıl faiz indirimi mümkünlüğünü düşürdüğü, mali gevşemenin fakat ocak ayında temkinli adımlarla başlayabileceği belirtildi.
S&P: Sıkılaşma devam etmeli
S&P Küresel Kıdemli Yöneticisi Frank Gill’de TCMB’nin Şubat’tan evvel faiz indirmesini beklemediklerini açıkladı.
Türkiye’nin cari açığının çok sert bir biçimde daraldığını belirten Gill, “Bütün bunlar istikrar programı ve TCMB tarafından uygulanan sıkı para siyasetinin başarılı bir formda işe yaradığına işaret ediyor.” dedi. Fakat en güç kısmın hala gelmediğini tabir eden Gill, enflasyonu tek haneli sayılara düşürmenin birkaç yıl süreceğini ve sıkı para siyasetinin devam etmesi gerektiğini söyledi.
Enflasyonun 2027’den evvel tek haneye inmesini beklemediklerini söyleyen Gill, “TCMB’nin gelecek yılın şubat ayından evvel faiz indirimi yapmasını beklemiyoruz. Minimum fiyat artış beklentimiz yaklaşık yüzde 30. İktisadın bu yıl yüzde 3,1, 2025’te yüzde 2,3 büyüyeceğini öngörüyoruz.” dedi.
